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私募基金与区域协同发展——筑建产业生态优化资源配置

来源:新嘉资本     编辑:新嘉资本     发布时间:2019-01-15

1月11日,由中国证券投资基金业协会举办、母基金专委会承办的“中国私募基金行业百人论坛”(第九期)暨“私募基金与区域协同发展——筑建产业生态优化资源配置”活动在南京举行。

“寒冬”之下私募基金持续发力

自2018年以来,我国经济下行压力有所加大,随着资管新规、减持新规的出台,市场的资金面也较为紧张,一些人认为资本市场进入“寒冬”。

私募股权行业发展经历了数次经济周期,每次调整之后,行业都进入新一轮上升期。当前我国正处于经济转型升级的关键时期,国有企业改革、传统产业去产能、产业整合、消费升级等都需要专业机构来支持。私募股权基金实际上在持续用资本力量助力经济高速发展,用不同的组织形式向高科技企业输血,支持它们发展壮大。持续用母基金与区域经济做更深入结合,为区域经济转型发展不断赋能。

区域产业服务逻辑是用资金支持本土企业,用母基金撬动社会的资金和人力来支持本土企业,培育扶持区内的龙头企业做大做强。投资撬动了社会上最优秀的一批人力的杠杆。一大批优秀的投资人在寻找优质投资标的,支持扶持产业发展。

私募基金与产业协同发展之道

对于私募股权投资如何有效支持区域发展,我国区域经济发展不平衡,各个区域产业类型和发展阶段不同。私募股权基金的运作思路应该与区域特点紧密结合。设立了服务区域上市公司的基金,帮助其克服转型升级困难。对于发展较为早期的区域,则因地制宜地帮助区域运作政府引导基金。同时,私募股权基金服务区域经济的过程中,必须照顾到方方面面的诉求,与地方政府应当“求大同,存小异”。

找好合作伙伴是实现共赢的前提。私募基金管理人与区域政府都应该找到理念相同、具有共同目标的合作伙伴。一方面基金管理人要做到与产业深度结合,另一方面,地方政府也要尊重基金市场化运作方法与逻辑。同时,合作双方应各司其职,政府要做好完善的产业规划,明确产业发展诉求,同时做好监管工作。而基金管理人应当靠谱诚信,管理规范,专注专业。

私募股权基金一定要结合中国国情,做中国式改良。地方政府引导基金成立的目的就是在保证国资本金安全的条件下促进区域的产业导入和产业转型。地方政府成立引导基金通常是为了撬动社会资本,而社会资本往往更注重盈利性。而政府则更看重基金对产业发展的支持。据介绍,为了平衡各方诉求,探索与区域合作成立产业升级转型基金,既可以做直投也可以成立子基金,以求兼顾多方利益与诉求。

机构应练内功担责任

对于2019年机构的关注重点,从经济周期看,私募股权投资行业往往是逆周期的,募资难的时候往往是投资的好时机。同时,他建议,私募股权基金管理人应该更多地关注政府引导基金、国有资本、金融机构三类核心LP,了解他们资金配置的诉求,服务好产业发展。同时,在当前市场流动性较为缺乏的情况下,呼吁机构共同努力,促进二级市场发展。此外,机构在做好价值投资和长期投资的前提下,应更多地履行企业社会责任,做有情怀的、有担当的投资者。

在专业领域的持续深耕是机构保持竞争力、稳住阵脚的关键。无论外部环境如何,坚守初心,练好内功,坚持价值投资,才是机构永久的竞争力。

相信什么,就一直坚持下去。